市场综述与报告
本周报告要点:本周国际原油价格先抑后扬,但整体来看仍然下跌。尽管中美紧张局势出现缓和迹象,但土耳其货币危机、美元走强、全球需求放缓迹象以及美国原油库存意外上升等因素令油价承压。到周五伦敦洲际交易所(ICE)首月布伦特原油期货合约的结算价环比上周下跌0.98美元或1.30%,收于71.83美元/桶,这是布伦特油价连续第三周收低;而纽约商交所(NYMEX)交易的WTI原油期货合约的结算价环比上周下跌1.72美元或2.50%,收于65.91美元/桶,为连续第七周下跌。
一、美国原油库存意外增加,因原油产量和进口量攀升。据美爱游戏体育app下载源情报署周三公布的库存数据显示,8月10日截止当周,美国原油库存环比上周增加680.6万桶,攀升至六周高点4.14194亿桶,但比去年同期低5,229.8桶或11.2%。美国原油日进口量环比上周上升13.7%,回升至四周高点901.4万桶,同时美国原油日产量攀升至三周高位1,090万桶。与此同时,随着炼厂开工率持续上升,美国成品油总库存环比上周增加1.3%,达到2017年10月20日当周以来的最高点8.13亿桶,但比去年同期低约3.0%。炼厂开工率由前一周的96.6%攀升至98.1%,创下1999年1月1日以来的最高点。在原油和成品油库存都增加的推动下,美国油品总库存环比上周小幅上升1.4%,达到去年12月15日当周以来的最高点12.27亿桶,但比去年同期低5.9%。
在成品油总库存中,需求的上升导致汽油库存下降。8月10日截止当周的汽油库存环比上周下降74万桶,回落至两周低点2.33128亿桶,但比去年同期水平高200.3万桶或0.90%。汽油表观日需求量环比上周攀升16.6万桶,回升至两周高点951.2万桶,但比去年同期水平低0.11%。然而,馏份油库存连续第三周增加,累计增幅逾700万桶,因需求小幅下降。8月10日截止当周的馏份油库存环比上周增加356.6万桶,创下3月30日当周以来的最高点1.28989亿桶,但比去年同期低1,939.8万桶或约13.10%。馏份油日需求量环比上周下降4.30万桶,回落至两周低点395.9万桶,比去年同期低6.23%。
二、在油价稳定下跌的情况下,美爱游戏体育app下载源企业本周维持石油钻机数不变。据全球第三大油田服务公司-贝克休斯公司表示,截至8月17当周,美国原油钻机数量维持在869座,仍处于2015年3月以来的最高数量,并且高于去年同期的763座。过去12周石油钻机数仅增加了10座,平均每周新增不到1座,而去年同期则增加了41座,平均每周新增3.4座。与此同时,天然气钻机数量也保持不变为爱游戏体育app下载座,致使美国油气钻机总数量仍处于1,055座。一半以上的石油钻机位于德克萨斯州西部与新墨西哥州东部的二叠纪盆地,本周该盆地的石油钻机数仅增加了1座,达到486座。美国WTI原油价格连续第七个周下跌,因全球贸易争端引发了经济增长放缓的忧虑,这可能会损坏能源需求。不过,美国金融服务公司Cowen & Co的分析师仍表示,因预期今年油价高于去年,他们跟踪的勘探与生产公司提供的今年资本支出预算显示较去年增加18%。Cowen表示,这些勘探与生产企业预计2018年总计支出853亿美元,高于2017年722亿美元的预计支出。美国派杰投资银行的能源经纪人Simmons & Co的分析师本周预计2018年、2019年和爱游戏体育app下载年美国油气钻机总数量将分别增至1,031座、1,092座和1,227座,与上周几乎相同。今年迄今为止,美国油气钻机总数量平均在1,013座。钻机数量是衡量未来产量的一个早期指标。美爱游戏体育app下载源情报署周三表示,8月17日截止当周,美国原油日产量小幅升至1,090万桶,比去年同期高出14.70%。这意味着供应可能依然充裕,因随着高需求的夏季驾驶季结束,低需求的返校季开始。
市场分析与展望
图:布伦特原油价格走势图
图:美原油价格走势图
前期主要由于美国对伊朗制裁将削减其出口,加之沙特和美国产量增速减缓,为国际油价带来利好支撑。但随后贸易争端再起,中国原油进口增速减缓,带来需求转弱忧虑,加之美国原油库存大增,最终导致原油综合变化率负向幅度扩大。 在展望后市,短期来看油价仍面临着下行压力。不过,倘若中美贸易紧张局势逐渐缓解,再考虑到针对伊朗石油业的制裁措施将于11月生效,油价可能会反弹。