市场综述与报告
本周报告要点:本周国际原油价格区间震荡,沙特7月原油产量的下降以及美国对伊朗实施制裁恐将导致全球供应吃紧的预期给油价提供了支撑,但眼下投资者担心全球贸易争端可能使经济增长放缓,损及原油需求,因而使油价继续承压。到周五伦敦洲际交易所(ICE)首月布伦特原油期货合约的结算价环比上周下跌0.40美元或0.50%,收于72.81美元/桶,这是布伦特油价连续第二周收低;而纽约商交所(NYMEX)交易的WTI原油期货合约的结算价环比上周下跌0.86美元或1.30%,收于67.63美元/桶,这是连续第六周下跌。
一、美国原油库存降幅低于预期,尽管原油日出口量攀升。据美爱游戏体育app下载源情报署周三公布的库存数据显示,8月3日截止当周,美国原油库存环比上周下降135.1万桶,回落至两周低点4.07389亿桶,比去年同期低6,804.8桶或14.3%。美国原油日出口量环比上周上升41%,回升至两周高点185万桶。与此同时,随着炼厂开工率上升,美国成品油总库存环比上周增加0.6%,达到去年12月8日当周以来的最高点8.02亿桶,但比去年同期低4.10%。炼厂开工率由前一周的96.1%攀升至96.6%,达到四周高点。在成品油库存增加的推动下,美国油品总库存环比上周小幅上升0.3%,达到1月5日当周以来的最高点12.10亿桶,但比去年同期低7.8%。
在成品油总库存中,需求下降导致汽油库存中断了连续五周的增长趋势。8月3日截止当周的汽油库存环比上周增加290万桶,回升至三周高点2.33868亿桶,比去年同期水平高276.5万桶或1.20%。汽油表观日需求量环比上周下降53.2万桶,回落至四周低点934.6万桶,比去年同期水平低4.60%。与此同时,馏份油库存连续第二周增加,累计增幅逾420万桶,尽管需求有所上升。8月3日截止当周的馏份油库存环比上周增加123万桶,创下4月6日当周以来的最高点1.25423亿桶,但比去年同期低2,226.2万桶或15.10%。馏份油日需求量环比上周增加39.10万桶,回升至两周高点400.2万桶,但比去年同期低11.30%。
二、本周,美爱游戏体育app下载源企业增加的石油钻机数是5月以来最多的,因预期2018年油价高于近几年,钻探商们计划在勘探和生产上投入更多资金。据全球第三大油田服务公司-贝克休斯公司表示,截至8月10当周,美国原油钻机数量增加10座为869座,为自2015年3月以来的最高数量,并且高于去年同期的768座。尽管美国WTI原油价格自2015年8月以来首次连续第六周下跌,但美国石油钻机数依然出现增加。这一数据似乎与美国油田的开采活动可能会由于管道短缺以及其他基础设施方面的挑战而放缓的观点相悖。与此同时,天然气钻机数量增加3座为爱游戏体育app下载座,使美国油气钻机总数量增至1,055座。一半以上的石油钻机位于德克萨斯州西部与新墨西哥州东部的二叠纪盆地,本周该盆地的石油钻机数增加了6座,达到485座,为自2015年1月以来的最多数量。美国金融服务公司Cowen & Co的分析师仍表示,因预期今年油价高于去年,他们跟踪的勘探与生产公司提供的今年资本支出预算显示较去年增加18%。Cowen表示,这些勘探与生产企业预计2018年总计支出852亿美元,上周估计的836亿美元,且高于2017年722亿美元的预计支出。美国派杰投资银行的能源经纪人Simmons& Co的分析师本周预计2018年、2019年和爱游戏体育app下载年美国油气钻机总数量将分别增至1,032座、1,092座和1,227座,与上周相同。今年迄今为止,美国油气钻机总数量平均在1,012座。若想达到Simmons对2018年的预测,钻探商们在今年剩余时间内将仅会增加少量的钻机。钻机数量是衡量未来产量的一个早期指标。本周的钻机数据可能利空,因为这最终可能会导致美国原油产量再度增长,从而使全球供应增加。
市场分析与展望
图:布伦特原油价格走势图
图:美原油价格走势图
美国原油产量增加,对全球经济增长放缓以及全球石油产量上升的担忧削弱了市场信心。库存降幅不及预期、OPEC及更多产油国增产等消息导致周内原油期货价格继续回落。展望后市,短期内石油市场仍将受到美爱游戏体育app下载易争端的影响,但美国将于11月对伊朗全面实施制裁,届时可能会促使布伦特油价突破80美元/桶的关口。