市场综述与报告
本周报告要点:近期,诸如利比亚、加拿大、委内瑞拉以及伊朗等国的供应中断因素推动油价飙升至多年高点。不过,本周油价出现回落,结束了两连涨的趋势,因美国上周原油库存意外增加,石油输出国组织(简称:欧佩克)已增产,而且美中之间的贸易战可能会减缓石油需求。但主要产油国的供应中断威胁以及全球稳定的需求限制了油价的跌势。到周五伦敦洲际交易所(ICE)首月布伦特原油期货合约的结算价环比上周下跌2.33美元或2.90%,收于77.11美元/桶;而纽约商交所(NYMEX)交易的WTI原油期货合约的结算价下跌0.35美元或0.50%,收于73.80美元/桶。
一、美国原油库存经过连续三周下降后意外增加,因原油进口量增加。据美爱游戏体育app下载源情报署(EIA)周四公布的库存数据显示,6月29日截止当周,美国原油库存环比上周增加124.5万桶,回升至两周高点4.17881亿桶,但比去年同期低8,503.3桶或16.9%。美国原油日进口量较前一周提高8.4%,达到905.5万桶。与此同时,尽管炼厂开工率小幅下降,但美国成品油总库存环比上周增加0.30%,仍位于2月2日当周以来的最高点7.89亿桶,但比去年同期低5.60%。炼厂开工率由前一周的97.50%回落至两周低点97.10%。在原油和成品油库存均增加的推动下,美国油品总库存环比上周增加0.3%,回升至两周高点约12.07亿桶,但比去年同期低约9.90%。
在成品油总库存中,美国汽油库存在过去三周内首次下降,因需求有所增加,而且进口量下降。6月29日截止当周的汽油库存环比上周下降150.5万桶,回落至三周低点2.39691亿桶,但比去年同期水平高238.8万桶或1.0%。汽油表观日需求量环比上周增加13.8万桶,回升至三周高点986.9万桶,比去年同期水平高1.70%。同时,美国汽油日进口量环比上周下降34%,降至3月16日当周以来的最低点64.8万桶。然而,馏份油库存连续第三周增加,尽管需求上升。6月29日截止当周的馏份油库存环比上周增加13.4万桶,仍位于4月27日当周以来的最高点1.17557亿桶,但比去年同期低3,286.5万桶或21.90%。馏份油日需求量环比上周增加51.40万桶,回升至三周高点412.6万桶,但比去年同期低4.50%。
二、本周美爱游戏体育app下载源企业在三周内首次增加石油钻机,但随着油价从5月末跌至6月末,过去一个月左右增速已放缓。据全球第三大油田服务公司-贝克休斯公司表示,截至7月6当周,美国原油钻机数量增加5座为863座,高于去年同期的763座,这是美国原油产量将增加的初步迹象。与此同时,天然气钻机数量保持不变为187座,使美国油气钻机总数量增至1,050座。然而,美国WTI油价在本周初升至2014年11月以来的最高点。今年迄今为止,美国WTI原油平均价为65.72美元/桶,高于2017年的平均价50.85美元/桶和2016年的均价43.47美元/桶。美国金融服务公司Cowen & Co的分析师仍表示,因预期今年油价高于去年,他们跟踪的勘探与生产公司提供的今年资本支出预算显示较去年增加13%。Cowen表示,这些勘探与生产企业预计2018年总计支出812亿美元,高于2017年估计的721亿美元。美国派杰投资银行的能源经纪人Simmons & Co的分析师本周预计2018年、2019年和爱游戏体育app下载年美国油气钻机总数量将分别增至1,033座、1,092座和1,227座,而上周该机构预计钻机数将分别增至1,037座、1,097座和1,232座。今年迄今为止,油气钻机总数量平均在1,005座,若想达到Simmons对2018年的预测,钻探商们在今年剩余时间内将仅会增加少量钻机。大多数钻井都生产油气。钻机数量是衡量未来产量的一个早期指标。美爱游戏体育app下载源情报署(EIA)周三表示,6月29日截止当周,美国原油日产量连续第四周保持在1,090万桶的纪录高点,比去年同期高出16.7%。该机构上个月预计2018年和2019年美国原油日产量将从去年的940万桶增至纪录高点1,080万桶和1,180万桶。
市场分析与展望
图:布伦特原油价格走势图
图:美原油价格走势图
库存意外上升、沙特增产计划以及中美贸易争端令油价承压。展望后市,鉴于当前石油市场中存在供应中断风险与欧佩克主要产油国增产的两大对立因素,预计短期内油价将区间波动。但倘若美国与伊朗之间的紧张关系再度升温的话,油价仍有进一步上升的可能。