一周原油价格变化:
本周国际原油期货价格继续录得上涨,WTI涨幅略微低于布伦特和SC。本周布伦特/WTI价差环比增加0.57美元,或7.89%,SC/WTI价差环比增加0.25美元,或3.75%。
一周综述:OPEC减产良好,中东局势紧张,油价继续上涨
本周油价经历较大波动后,在看跌消息与利好消息之间徘徊,最终录得上涨,国际原油构成周线6连涨。一方面,美国原油库存的大幅上升以及全球经济增长预期的下调引发了石油需求的担忧,这给油价带来了下行压力;另一方面,委内瑞拉和伊朗的非自愿减产,加上利比亚冲突,导致产量下滑严重,且OPEC最新月报显示其减产执行良好,均支撑了原油市场趋紧的看法。
本周能源微观动态:美国原油库存连续大增,钻井连续2周上涨
4月5日当周,EIA原油库存周环比大幅增加702.9万桶,增幅与上周基本持平,当前商业总库存456.53爱游戏体育app下载桶,预期小幅增加243.8万桶,此前一周为增加723.8万桶。EIA精炼厂设备利用率环比增加1.1%,今值87.5%。库欣地区原油库存本周减少113.3万桶,当前总库存4599.2万桶。
在成品油库存方面,汽油库存连续8周下降,累积下降超2900万桶,4月5日当周汽油库存环比上周大幅减少771万桶,比去年同期水平低4.10%,汽油表观日需求量环比上周增加67.5万桶,达到980.6万桶/天,比去年同期水平高5.80%。
产量方面,4月5日当周美国的石油产量维持在历史最高水平,今值1220万桶/日。美国的原油净进口继续回升, 4月5日当周,美国原油进口量为6599千桶/天,周环比减少164千桶/天;出口量2349千桶/天,周环比减少374千桶/天;净进口4250千桶/天,周环比增加210千桶/天。
4月12日当周,美国石油钻井平台本周环比增加2台,当前总数833台,目前连续2周增加。美国总的钻井数量为1022台,环比上周减少3台。加拿大钻井平台总数为66台,环比上周减少2台,其中石油钻井平台为18台,环比上周减少4台。
本周市场持仓变化:WTI原油非商业净多头连涨8周
据CFTC最新公布的持仓报告,截至4月9日,NYMEX轻质低硫原油非商业多头净持仓较前一周增加35301手至516662手,涨幅与前两周基本相当。其中多头持仓量增加31454手至621766手,空头持仓量减少3847手至105104手。
WTI多头净持仓已经连续8周出现较大幅度上涨较大,最近连续3周增幅较大且水平相对。多头持仓保持良好的上涨趋势,空头平仓继续增加,表明市场上的看涨情绪较高,暗示油价大概率继续走强。
据CFTC最新公布的持仓报告,截至4月9日,ICUS美元指数的基金多头净持仓为29446手,环比增加598手。其中,多头持仓减少205手至44569手,空头持仓减少803手至15123手。
美元指数多头净持仓数量继续呈现上涨趋势,多头和空头同时减仓,表明市场认为美元可能已经位于较高位置,上涨空间不大,但整体趋势可能继续偏强。
后市展望:OPEC减产构成长期支撑,需求面有好转迹象
操作建议:维持多仓不变
本周油价经过频繁的价格波动,最终收盘上涨,是同时受到供需两端的利好影响,已经地缘政治因素的提振。供应层面,虽然美国库存继续保持大幅上涨,且钻井数据连续2周增加,但OPEC减产执行力较高,且环比有大幅度的增加,同时委内瑞拉和伊朗非自愿减产,利比亚产量也因内战而大幅下滑,这不仅抵消了美国的数据利空影响,还使得全球供应进一步紧缩。需求层面上,尽管OPEC月报下调了需求增速,紧接着IEA也对需求表示了担忧,但中国宏观经济数据的连续改善,以及中美贸易磋商似乎取得了一定的进展,都缓解了市场对于需求的担忧,美国方面表示,中美双方同意各自设立执行办公室,且特朗普似乎有意在4月底前与中国达成重要协议,一旦中美贸易协定最终达成,将极大改善全球石油需求。另外,值得注意的是,在地缘政治层面上,美国宣布将伊朗国家军队列为恐怖组织,随后伊朗启动了离心机的工作,使得美国加大对伊朗的制裁指日可待,5月份的豁免到期后,收缩豁免甚至取消豁免都是大概率事件。而阿尔及利亚和苏丹等国的内乱也可能造成中东地区更加混乱,这使得油价的潜在利好极大。因此,中长期来看,油价仍旧将朝着上涨的方向运行,但当前波动较大,不太适合频繁加仓,建议保持前期建立的多头不变,谨慎观望后市走向。
技术面:本周油价高波动率震荡向上,5日均线的支撑作用明显,但似乎有逐渐衰退的迹象,但目前走势良好,没有明显的反转信号出现,预计继续偏强的可能较大。