一周原油价格变化:
本周国际原油期货价格收盘大涨,目前已连涨5周,WTI涨幅远远领先于布伦特和SC原油。本周布伦特/WTI价差环比减少0.99美元,或12.06%,SC/WTI价差环比减少1.14美元,或14.58%。
一周综述:中美谈判积极向好,油价再创阶段新高
本周油价震荡走强,构成了连张的趋势。本周中美两国的宏观经济数据表现良好,中国的制造业指数攀升,重返枯荣线之上,并创8个月高点,显示出中国今年首次录得景气改善。而美国制造业也同时活跃加速,新增非农也超出预期,基本回升至正常水平。中美经济的改善,缓解了对需求的担忧。同时,中美第九轮贸易谈判的乐观预期等因素改善了市场对于全球原油需求的预期。而利比亚的冲突升级,其国内的军事行动可能会令该国的原油供应中断,也助推油价上涨。
本周能源微观动态:美国产量再创新高,钻井大幅反弹
3月29日当周,EIA原油库存周环比大幅增加723.8万桶,当前商业总库存449.50爱游戏体育app下载桶,预期减少59.1万桶,此前一周为增加280万桶。EIA精炼厂设备利用率环比减少0.2%,今值86.4%。库欣地区原油库存本周增加20.1万桶,当前总库存4712.5万桶。
在成品油库存方面,汽油库存连续7周下降,累积下降超2100万桶,3月29日当周汽油库存环比上周减少178.1万桶,比去年同期水平低0.70%,汽油表观日需求量环比上周略微增加0.7万桶,比去年同期水平低0.80%。
产量方面,3月29日当周美国的石油产量再创历史新高,今值1220万桶/日,环比上周增加10万桶/日。美国的原油净进口继续回升,这也是造成美国库存大涨的其中一个原因,3月29日当周,美国原油进口量为6763千桶/天,周环比增加223千桶/天;出口量2723千桶/天,周环比减少163千桶/天;净进口4040千桶/天,周环比增加386千桶/天。
4月5日当周,美国石油钻井平台本周环比大幅增加15台,当前总数831台,结束了连续6周下降的趋势。美国总的钻井数量为1025台,环比上周增加19台。加拿大钻井平台总数为68台,环比上周减少20台,其中石油钻井平台为22台,环比上周减少13台。
本周市场持仓变化:WTI原油非商业净多头连涨7周
据CFTC最新公布的持仓报告,截至4月2日,NYMEX轻质低硫原油非商业多头净持仓较前一周增加32742手至481361手,涨幅与上周基本相当。其中多头持仓量增加29760手至590312手,空头持仓量减少2982手至108951手。
WTI多头净持仓已经连续7周出现较大幅度上涨,本周增幅与上周基本相当。本周多头增量高出上周水平,但空头平仓环比继续下降,表明市场上的看涨情绪较高,暗示油价大概率继续走强。
据CFTC最新公布的持仓报告,截至4月2日,ICUS美元指数的基金多头净持仓为28848手,环比大幅增加3563手。其中,多头持仓增加7831手至44774手,空头持仓增加4268手至15926手。
美元指数多头净持仓数量本周大幅反弹,多头增仓和空头增仓量都比较大,,表明市场认为美元可能会出现较高的波动率,但整体趋势可能偏强。
后市展望:中美第九轮磋商结果良好,美国经济反弹,需求转好
操作建议:加仓做多
本周油价震荡走强,主要是受需求面改善的影响,同时利比亚冲突升级也提供了一定助力。供应层面,OPEC减产依旧是最强支撑,目前并无较大威胁,尽管美国的产量再创历史新高,同时库存水平大涨,钻井回升,但都无法从根本上影响到OPEC减产造成的全球供应紧缩,利比亚常年战乱,供应不时有所中断,本次事态升级,也只能在短期内造成影响,且可能随时恢复,长远看,对油价的影响不大。需求层面,在年初以来欧、美、中经济全面不如预期,造成市场对于全球需求极度担忧的情况下,本周中美的经济数据表现亮眼,且大幅超出预期,对原油需求担忧的改善较为明显。同时,在第八轮中美贸易磋商过分低调,几乎意味着毫无进展的情况下,第九轮磋商取得了知识产权、非关税措施等新的进展,使得市场态度改为乐观。因此,油价继续上行的概率较大,可小幅度加仓。
另外,最近几周时间,WTI涨幅明显快于其他两个期货价格,价差也从10美元以上逐步减少至7美元附近,根据历史数据可知,WTI和布伦特价差大约在3美元附近为正常水平,因此,可以尝试随着目前价差缩小的趋势,做空布伦特/WTI主力合约价差。
技术面:本周油价震荡走强,周一大阳线上行,且5日均线重回最上方。随后三个交易日小区间内震荡,但都得到5日线支撑,周五收盘大涨,5日均线与10日均线距离有望增大。预计,下周初继续偏上概率较大。