一周原油价格变化:
本周国际原油期货价格收盘录得较大涨幅,结束连续4周的横盘调整状态,其中布伦特原油的涨幅最大,扩大与WTI价差的同时,一举超过SC价格,结束新年前价格低于SC的状态。本周布伦特/WTI价差环比增加1.34美元,或14.47%。
一周综述:OPEC减产效果令市场满意,中美谈判积极进行
本周国际油价一路上扬,突破连续4周的横盘调整区间。主要是得益于OPEC减产执行率令投资者满意,据IEA表示,1月份OPEC共计减产93万桶/天,超过承诺水平,即使是OPEC公布的数据,也高达近80万桶/天,执行率高于历史同期水平,同时美爱游戏体育app下载易谈判取得重要进展,从而使得供需两端均利好油价。另外,特朗普可能签署避免政府部门再度关门的边境安全协议,美国制裁伊朗和委内瑞拉,也对油价起到了促进作用。而在OPEC减产执行率较高的同时,沙特阿美暂停了其全球最大海上油田的生产,使得每天的重油供应量减少100万桶/天,但对油价的潜在影响将取决于关闭的时间长短。
本周能源微观动态:美国产量维持在高位,净进口创新低
2月8日当周,EIA原油库存周环比增加363.3万桶,为连续第四周增加,当前商业总库存450.82爱游戏体育app下载桶,预期增加160.39万桶,此前一周为增加126.3万桶。EIA精炼厂设备利用率环比减少4.8%,因部分炼厂开始季节性检修,今值85.9%。库欣地区原油库存本周减少101.6万桶,当前总库存4160.9万桶。
在成品油库存方面,汽油库存连续第二周增加,2月8日当周汽油库存环比上周增加40.8万桶,高于去年同期水平达3.7%,汽油表观日需求量环比上周下降42.5万桶,比去年同期低4.54%。
产量方面,2月8日当周美国的石油产量继续维持在历史高位,今值1190万桶/日,已经连续5周保持不变。美国的原油净进口本周再次出现下降,创出了新低,2月8日当周,美国原油进口量为6210千桶/天,周环比减少936千桶/天;出口量2364千桶/天,周环比减少506千桶/天;净进口3846千桶/天,周环比减少430千桶/天。
2月15日当周,美国石油钻井平台本周环比增加3台,当前总数857台,美国总的钻井数量为1051台,环比上周增加2台。加拿大钻井平台总数为224台,环比上周减少16台,其中石油钻井平台为152台,环比上涨减少6台。
本周市场持仓变化:WTI原油非商业净多头明显上涨
据CFTC最新公布的持仓报告,截至1月22日,NYMEX轻质低硫原油非商业多头净持仓较前一周增加27934手至334859手,其中多头持仓量增加2538手至500895手,空头持仓量减少25396手至166036手。
WTI多头净持仓当周出现较大涨幅,从形态上看,基本结束长期以来的下跌趋势,反应出市场上的看涨情绪复苏。当周多头持仓小幅增加,而空头持仓大幅减少,表明投资者认为后市的下跌空间十分有限,而开始对上涨持谨慎试探的态度。
据CFTC最新公布的持仓报告,截至1月22日,ICUS美元指数的基金多头净持仓为33556手,环比减少985手。其中,多头持仓减少1659手至48913手,空头持仓减少674手至15357手。
当周美元指数多头净持仓数量录得下跌,几乎收回上周涨幅,表明投资者认为美元的上涨空间十分有限。
后市展望:OPEC减产稳步进行,中美贸易缓解可能增大,后期向好
操作建议:小幅加仓,密切关注美国动态
本周国际油价破位上行,宣布油价的盘整状态结束,据OPEC最新月报显示,OPEC共计减产79.7万桶/天,其中主要减产量来自于沙特、阿联酋和科威特,与我们之前的预期一致,OPEC在首个减产月度的执行率高出80%,对油价起到了明显的促进作用。但是,俄罗斯方面1月份的减产量仅为6万桶/天,虽然OPEC减产协议整体执行率较高,非OPEC方面可能会对减产带来不利影响。供应层面上,美国的原油产量已经保持5周不再上涨,产量瓶颈十分明显,而其净进口数量也创出了新低,其对全球供应短时间内很难出现较大压力。而中美贸易谈判方面,近日习近平主席首次会见美方经贸代表,意味着本轮磋商在两周前华盛顿磋商取得重要阶段性进展基础上,又向前迈出了一大步。中美贸易问题,一旦得到实质性进展,对全球需求将起到起到的改善作用。目前来看,供需两端均向好发展,当前油价向上突破之后,大概率会继续企稳向上,建议继续小幅度增加多头头寸,仓位在现有头寸的1/4左右为佳。
技术面:本周油价一路走强,周一小幅下跌后,周二快速收回跌幅,并上穿3条均线,随后连续上涨,周五收盘于最高位,且40日均线有上穿60日均线的迹象,表明后续仍有上涨空间,油价的反弹行情几乎可以延续下去。