持仓变化层面:市场热情继续削减
据CFTC最新公布的持仓报告,截至10月9日,NYMEX轻质低硫原油非商业多头净持仓连续两周较大幅度下降。目前,净多头占比23.82%,环比下降0.62%。净多头持仓量的减少量虽然高于上周,但其占比减少程度却不及上周,因总持仓出现了较大的减少,表明市场整体情绪偏低,对风险资产保持谨慎态度,因此短期内依旧很难出现持续性高涨的做多情绪。
非商业多头净持仓层面:下挫趋势不变,难有持续性大幅上涨
非商业净多头持仓持续弱势,连续两周较大幅度下跌。截至10月9日,非商业净多头持仓量为528051手,环比减少20858手,或3.80%,且占总持仓比例同步出现下滑。本周净多头持仓减少的主要原因多头持仓量大减,说明在油价持续高企的阶段,市场认为短期有回调的机会。同时空头持仓量略增,但增幅较小,结合国际原油价格走势的技术面因素,暗示本轮下调空间有限,可能已经调整完成。因此,从这个角度来看,油价长期依旧看涨,短期可以尝试进场做多,但要严格控制仓位。
商业空头净持仓层面:原油价格修正风险缓解
10月9日当周商业空头净持仓为568656手,环比减少14973手,或2.57%。WTI主力期货价格的波动幅度与商业空头净持仓的波动幅度连续两周修正,且接近平衡,暗示油价的修正风险逐渐缓解,油价有上涨可能。
从各分项数据来看,非商业持仓方面,对油价有一定的打压,多头减少而空头增加是明显的市场看跌情绪。商业持仓方面,多头和空头同步减少,但空头持仓量的减少幅度要明显大于多头减仓量,表明短期内油价的回调可能接近尾声。
非商业COT加速下跌,短期难有大幅上涨可能
本周非商业多头净持仓COT继续下跌,今值0.7145,环比减少0.0282或3.80%。COT加速下跌,其走势与油价走势在本周得到修正,表明短期油价继续回调的可能性较大,大幅上涨概率较低。
后市展望:多项指标显示油价有进一步走低的可能,但本轮回调接近尾声的迹象也有显现。表明油价短期内可能会确认调整完成,应密切关注市场价格动态,当调整结束得到确认之后,可以做多进场。
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