市场综述与报告
本周报告要点:本周油价震荡波动,在沙特和俄罗斯两国表示增产的情况下,美国原油产量急升,中国需求下降的忧虑以及对冲基金减仓的举动都令油价承压。总之,到周五伦敦洲际交易所(ICE)首月布伦特原油期货合约的结算价环比上周下跌0.33美元或0.40%,收于76.46美元/桶;而纽约商交所(NYMEX)交易的WTI原油期货合约的结算价环比上周下跌0.07美元或0.10%,收于65.74美元/桶。
一、美国原油库存意外攀升,这是在过去三周内第二次增加,因美国原油进口量提高。据美爱游戏体育app下载源情报署(EIA)周三公布的库存数据显示,6月1日截止当周,美国原油库存环比上周增加207.2万桶,攀升至两周高点4.36584亿桶,比去年同期低7,662.3万桶或14.93%。美国原油日进口量环比上周增长9.40%,达到五周高点834.6万桶。与此同时,随着炼厂开工率的上升,美国成品油总库存环比上周增加1.8%,达到3月2日当周以来的最高点7.73亿桶,但比去年同期仍低7.21%。炼厂开工率由前一周的93.90%攀升至95.40%,创下今年以来的最高水平。在原油和成品油库存都增加的推动下,美国油品总库存环比上周略微增加1.3%,达到1月5日当周以来的最高点12.10亿桶,但比去年同期仍低10.20%。
在成品油总库存中,美国汽油库存连续第三周增加,累计增幅逾700万桶,因需求有所回落。6月1日截止当周的汽油库存环比上周增加460.3万桶,攀升至3月23日当周以来的最高点2.39034亿桶,但比去年同期水平低131.4万桶或0.60%。汽油表观日需求量与上周下降71.3,触及2月23日当周以来的最低点897.6万桶,比去年同期水平低3.70%。馏份油库存连续第二周增加,累计增幅约300万桶,因需求下降。6月1日截止当周的馏份油库存环比上周增加216.5万桶,攀升至五周高点1.16794亿桶,但比去年同期低3,429.4万桶或22.70%。馏份油日需求量环比上周下降81.70万桶,触及去年10月13日当周以来的最低点350.2万桶,比去年同期低0.10%。
二、美爱游戏体育app下载源企业连续第三周增加石油钻机数,促使美国原油产量继续刷新纪录高点,进一步打压了油价,过去三周油价已下跌约8%。本周五美国WTI原油价格在65美元/桶以上,周初时曾一度跌至4月10日以来的最低水平,因美国原油产量攀升 ,且中国需求下降。据全球第三大油田服务公司-贝克休斯公司表示,截至6月8当周,美国原油钻机数量增加1座为862座,仍为2015年3月以来的最高数量,并高于去年同期的741座。这是钻探商们在过去10周内第9次增加石油钻机。与此同时,天然气钻机数量增加1座为198座,使美国油气钻机总数量增至1,060座。美国派杰投资银行的能源经纪人Simmons & Co的分析 师本周预计2018年和2019年美国油气钻机总数量将分别增至1,025座和1,125座,与上周预期相同。今年迄今为止,随着钻井平台的推进,分析师们并不看好钻机数量的进一步增长。因当前已有1,062座油气钻机数在运营,若要达到Simmons对20 18年的预测,钻探商们在今年剩余时间内将不会再增加任何钻机。大多数钻井都生产油气。钻机数量是衡量未来产量的一个早期指标。美爱游戏体育app下载源情报署(EIA)周三表示,6月1日截止当周,美国原油日产量创下1,080万桶的纪录高点,比去年同期高出15.9%。EIA预计今明两年美国原油日均产量将从2017年的940万桶增至1,070万桶和1,190万桶。
市场分析与展望
图:布伦特原油价格走势图
图:美原油价格走势图
本周受贸易战愈演愈烈、欧洲央行鹰派言论以及委内瑞拉原油产量下滑等因素影响,国际原油期货价格探底回升,跌幅收窄。市场有消息称,OPEC限产协议将履行至年底,但也已经准备好在供应紧张时变更减产目标,可能是通过降低减产执行率、以循序渐进的方式提高产量。如果消息属实,那么一旦修改协议,短期势必对原油价格造成压力。长期来看,OPEC增产效应需要时间体现,供应可能会从下半年开始逐渐增加,关键在于协议修改后,市场能否稳定地、循序渐进地释放供应量。
展望后市,欧佩克将于6月22日在维也纳召开产量政策会议,而在欧佩克会议召开之前,沙特已开始增产,对冲基金也连续数周减持净多头仓位,因此短期内油价面临着下行压力。